När vi nu sammanfattar 2024 och blickar framåt mot 2025 kan vi med stolthet konstatera att vår strategi för aktiv förvaltning har fortsatt att leverera starka resultat för våra sparare. Det gångna året har präglats av centralbanker som påbörjat sina räntesänkningar, men även turbulenta marknader till följd av både makroekonomiska och geopolitiska faktorer. När vi summerar året för våra fonder kan vi konstatera att vårt dedikerade och skickliga förvaltningsteam hanterat dessa utmaningar med stor framgång.
Stockholmsbörsens breda index ökade med 5,7 procent under året. Vår nylanserade aktiefond Case Högutdelande Bolag, som inriktar sig på bolag med hög direktavkastning, överträffade marknaden med en avkastning på 7 procent, justerat för avgifter och kostnader. Samtidigt levererade vår småbolagsfond Case All Star Småbolag exceptionella resultat. Trots att Carnegie Small Cap Sweden Index steg med 8,9 procent, lyckades fonden generera en avkastning på över 18 procent – en prestation som speglar vårt fokus på att hitta ägarledda, lönsamma, snabbväxande bolag i tidiga skeden. Många har hittat till fonden i år, vilket är glädjande.
2024 var även ett framgångsrikt år för våra företagsobligationsfonder som alla levererade en avkastning som översteg Stockholmsbörsens breda index. Case Credit Opportunity visade på styrkan i med ett friare mandat med opportunistiska inslag och avslutade året med en avkastning på hela 11,5 procent. Vår företagsobligationsfond Case Safe Play genererade stabila 8,6 procent, medan Case Högräntefond levererade en avkastning på 8,8 procent. Dessa resultat bekräftar inte bara vår förmåga att skapa värde i räntebärande investeringar, utan också vikten av en diversifierad portfölj för att möta olika marknadsklimat.
När vi nu blickar fram mot 2025 fortsätter vi att bygga vidare på våra framgångsrika strategier. Vårt mål är att fortsätta leverera konkurrenskraftig avkastning genom aktiv förvaltning och ett tydligt fokus på kvalitet och långsiktighet.
Med en stabil grund från 2024 ser vi med tillförsikt på möjligheterna att skapa ytterligare värde för våra kunder under det kommande året. Vi känner att vi är väl positionerade med fortsatt höga förräntningstakter i våra räntefonder och många nya spännande portföljbolag i våra aktiefonder.
Ett 2025 med aviserade räntesänkningar kan under kommande år gynna både aktier och företagsobligationer eftersom de ekonomiska effekterna av lägre räntor skapar bättre förutsättningar för båda tillgångsslagen. För företag innebär lägre räntor minskade finansieringskostnader vilket förbättrar vinstmarginalerna vilket även är även positivt för aktier eftersom det stärker bolagens lönsamhet och attraherar investerare. Samtidigt minskar kreditrisken för företagsobligationer, eftersom företagen får bättre möjlighet att betala sina skulder, vilket gör obligationerna mer attraktiva och ökar deras värde.
Sänkta räntor påverkar därutöver direkt värderingarna på tillgångsslagen. För aktier innebär det att framtida kassaflöden blir mer värdefulla när diskonteringsräntan sjunker, vilket skapar i sin tur skapar förutsättningar för höjda aktiekurser, inte minst för tillväxtbolag. För obligationer stiger priserna eftersom redan emitterade obligationer med högre räntor blir mer attraktiva jämfört med nya obligationer som emitteras till lägre räntor.
Ekonomin stimuleras också av räntesänkningar eftersom både konsumtion och investeringar ökar. Hushåll får mer köpkraft genom lägre räntekostnader på sina lån, vilket gynnar efterfrågan på företagens produkter.
Slutligen tenderar räntesänkningar att minska marknadsvolatiliteten och skapa en stabilare miljö, vilket gör att investerare känner sig tryggare med att allokera kapital till både aktier och företagsobligationer. Sammantaget skapar räntesänkningar en gynnsam miljö där båda tillgångsslagen kan dra nytta av förbättrade ekonomiska förhållanden, högre efterfrågan och positiva värderingseffekter.
Mot bakgrund av detta känner vi oss optimistiska inför 2025, även om världen fortsatt påverkas av geopolitiska risker. Den kombination av möjligheter och stabilitet som lägre räntor kan bidra till ger oss förutsättningar att skapa värde för våra sparare även i en komplex och osäker omvärld.
Texten ovan är marknadskommentarer från Case och ska inte ses som investeringsrekommendation eller rådgivning. Eventuella investeringar sker på egen risk och pengar som placeras i fonder kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta kapitalet. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. Fondsparande bör ses på lång sikt.
Lämna en kommentar